ทองคำ vs เงินฝาก ดอกเบี้ย 8.88% กับความจริงที่นักลงทุนต้องรู้

เมื่อเงินฝากดอกเบี้ย 8.88% ไม่ได้ชนะทองคำเสมอไป

ในช่วงต้นปี 2569 ธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร (ธ.ก.ส.) เปิดตัวผลิตภัณฑ์เงินฝากชื่อ “กำปั่นทอง” ที่ให้ดอกเบี้ยแบบขั้นบันไดสูงสุดถึง 8.88% ต่อปี  ตัวเลขนี้ดูน่าดึงดูดอย่างมากสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาผลตอบแทนที่แน่นอน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในกรอบ 1.5–2.5% ประกอบกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง ภาพรวมของ “การฝากเงิน” กับ “การลงทุนทองคำ” กลับมีความซับซ้อนกว่าที่ตัวเลขดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวบอก

ตัวเลขที่ต้องเปรียบเทียบอย่างเป็นธรรม

ดอกเบี้ยเงินฝากที่แท้จริง

แม้ดอกเบี้ย 8.88% จะดูสูง แต่ผลิตภัณฑ์นี้มีเงื่อนไขระยะเวลาการฝากที่จำกัด และอัตราดอกเบี้ยในแต่ละช่วงไม่เท่ากัน เงินฝากกระบุงทองให้ดอกเบี้ยทุกเดือนที่ 1.38% ต่อปี ระยะเวลา 188 วัน  ขณะที่เงินฝากทองนพคุณมีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยทั้งโครงการที่ 1.40% ต่อปี 

ในทางปฏิบัติ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ทั่วไปของธนาคารขนาดใหญ่ยังอยู่ที่เพียง 0.25%  ทำให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหลังหักเงินเฟ้อยังติดลบ

ผลตอบแทนทองคำที่ผันผวนแต่ทรงพลัง

ราคาทองคำในประเทศไทยปี 2569 เคลื่อนไหวผันผวนอย่างรุนแรง โดยขึ้นไปสูงสุดที่บาทละ 81,950 บาท ก่อนปรับฐานลงมา  หากนักลงทุนซื้อทองคำที่ราคาต่ำสุดของปีที่ 62,000 บาท และถือจนถึงราคาปัจจุบันที่ 68,850 บาท จะได้ผลตอบแทนมากกว่า 11%

ปัจจัยที่ทำให้การเปรียบเทียบซับซ้อน

ค่าเงินบาทกับ “ผลตอบแทนที่แท้จริง” ของทองคำ

สิ่งหนึ่งที่นักลงทุนไทยมักมองข้ามคือ ทองคำที่ซื้อในประเทศไทยมี “ผลตอบแทนสองชั้น” ชั้นแรกคือราคาทองคำในตลาดโลก ชั้นที่สองคืออัตราแลกเปลี่ยน เงินบาทที่อ่อนค่าลงจากระดับประมาณ 32 บาทต่อดอลลาร์ มาอยู่ที่ 33.28 บาทต่อดอลลาร์  ได้ช่วยพยุงราคาทองคำในประเทศไว้

สภาพคล่องที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ

เงินฝากสามารถถอนได้ทันทีหรือตามเงื่อนไขที่กำหนด ขณะที่ทองคำแท่งต้องนำไปขายที่ร้านทอง ซึ่งมีส่วนต่างราคารับซื้อและขายออก (Spread) ประมาณ 200–300 บาทต่อบาททองคำ 

มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ

รายงานจาก BrokersThai ระบุว่าดอกเบี้ยเงินฝากที่แพ้เงินเฟ้อเป็นปัญหาที่นักลงทุนไทยต้องเผชิญ และแนะนำให้กระจายความเสี่ยงด้วยการลงทุนในพันธบัตร กองทุน หรือทองคำ  แนวทางนี้สอดคล้องกับสถานการณ์จริงที่นักลงทุนที่พึ่งพาเงินฝากเพียงอย่างเดียวจะสูญเสียกำลังซื้อในระยะยาว

ข้อมูลอ้างอิงที่เกี่ยวข้อง

นักลงทุนที่ต้องการเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยเงินฝากกับผลตอบแทนทองคำอย่างเป็นระบบ สามารถติดตามราคาทองคำรายวันได้จากสมาคมค้าทองคำแห่งประเทศไทย: https://gtadmin.goldtraders.or.th และติดตามข้อมูลเงินเฟ้อจากสำนักงานนโยบายและยุทธศาสตร์การค้า